电网设备、能源金属板块涨幅居前，文化传媒、旅游酒店、酿酒行业、商业百货、美容护理、食品饮料板块跌幅居前。

　　围绕AI带来的投资需求和涨价，近期资本市场亦演绎出各色精彩，本周三是玻纤，昨日轮换为液冷；隔夜美股液冷服务器龙头维谛技术2025财年第四季度财报超预期，股价大涨24%并续创历史新高，该股强势表现引爆A股液冷概念股，此类由海外相关题材映射到国内市场的投资机会仍会不断涌现。此外电网设备板块同样表现强劲，该板块走强在于全球电网投资的高景气，鉴于国内“十五五”电力系统发展开局良好，海外电网投资增长趋势延续，特高压设备制造商、配电网设备制造商以及对海外市场出口份额领先的电网设备制造商今年仍会持续表现。今天是春节前最后一个交易日，预计股指仍会小幅震荡，热点题材板块继续表现，以较为完美的收盘结束春节前交易。

　　（1）、继车用固态电池第1部分国标明确拟于今年7月发布后，近日，包括吉利、奇瑞及比亚迪、欣旺达等在内的多家整车和电池企业披露了各自全固态电池的技术路径和产业规划方案。政策层面的引导与行业标准的完善，为全固态电池产业化进程明确了发展路径，成为产业发展的重要保障。

　　（2）、近日，教育部印发《关于深化职业教育教学关键要素改革的意见》（以下简称《意见》），全面部署各地、各职业学校开展专业、课程、教材、教师、实习实训等教学关键要素联动改革，推动人才培养由传统知识传授向综合能力提升转变，促进职业教育系统性跃升，有效实现办学能力高水平、产教融合高质量，形成职业教育高技能人才培养生态。

　　1、近期部分城市成交出现回暖迹象，但我们认为不能简单的将此认定为市场的止跌回稳。我们认为目前两类政策会有作用：一是降息、贴息类影响购房资金成本的政策；二是收储、泛亚电竞历史与发展拆迁、以及救助负债的企业和居民主体等直接投放大量资金的政策。2026年重点关注房地产相关政策力度。

　　2、关于上海推进二手房收储，一些投资者认为，受限于收购价格，居民参与意愿可能不足，并且认为本次收储规模相对于庞大的二手挂牌“存量”来说可能过小，难以扭转信心。但我们认为更重要的是政策所带来的信号意义，在房价经历深度调整的当下，上海试点市场化收购老破小，相当于为特定资产提供退出渠道，并重塑价格锚，有助于稳定价格预期；若收储范围未来继续扩大，有望形成信用托底杠杆，显著改善市场信心。

　　具体事件评述：上海收储二手房有助于疏通置换链条，同时具备重要信号意义。2月2日，中国建设银行上海市分行宣布，将对上海市试点收购二手住房用于保障性租赁住房项目提供全周期金融支持。浦东新区、静安区、徐汇区作为试点区，首批拟收购房源聚焦房型匹配、配套成熟、交通便捷等特征。

　　我们认为，此次上海推进收储二手房的背景主要包括两方面：1）自去年下半年，上海二手房挂牌量出现环比回落，抛压高峰正在过去。2）根据多家房产经纪平台，上海核心区部分房源租金收益率已超过2.50%，高于 10 年期地方专项债的融资成本。

　　此次收购通过提升区位优质的“老破小”流动性，有助于释放改善性购房需求。泛亚电竞历史与发展根据三区试点方案，收购对象为置换链条最底层的“老破小”，例如，浦东区将优先收购内环内2000年以前、单套面积70 ㎡以下、总价不高于400万元、产权清晰的二手房。参与收储的业主取得的是“房票/专用资金”，需按规则用于在本区内购买新房。“卖旧买新”闭环机制在一定程度上有助于疏通一二手房置换链条。

　　我们认为“以旧换新”关键在于市场化收购与运营的挑战。值得强调的是，收储二手房面对的是C端业主，收购价格、协商成本和周期等可能会高于收购开发商的存量商品房。另外，由于收购房源分散于不同居民社区，地方政府在将其转化为保障性租赁住房后，如何有效进行市场化运营管理是一大挑战。因此我们认为对于此次收储规模不宜有过高预期。但是，我们认为此次上海收储二手房更重要的是其信号意义。在房价经历深度调整的当下，上海试点市场化收购老破小，相当于为特定资产提供退出渠道，并重塑价格锚，有助于稳定价格预期；若收储范围未来继续扩大，有望形成信用托底杠杆，显著改善市场信心。

　　2026开年稳预期信号持续强化，建议重点关注今年相关政策出台的节奏与力度。具体节奏观察基本面走弱的程度，逆周期出台。但我们建议左侧布局。

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